Le Gestioni Separate sono fondi di investimento  il cui patrimonio e contabilmente separato da quello della Compagnia che lo gestisce, a tutela dei risparmi dei clienti. Ha una ripartizione del patrimonio fortemente orientata ai titoli obbligazionari e le scelte di investimento sono concentrate su Titoli di Stato, a lunga o lunghissima scadenza.

Questo permette di beneficiare dei tassi dei interesse più alti, erogati dai titoli a lunga o lunghissima scadenza, rispetto per esempio ai BOT Annuali, senza dover vincolare il capitale per tempi lunghi, senza dover disporre di conto deposito titoli etc.

Generalmente viene stabilito un periodo minimo di permanenza nel fondo, dopo il quale si può uscire senza pagare delle penali.
La presenza di penali prima del periodo minimo stabilito, e dovuta dal fatto che essendo il fondo orientato a investimenti di lungo e lunghissimo periodo, costringe il fondo a vendere anticipatamente i titoli in portafoglio, penalizzando il rendimento del fondo stesso.

Le eventuali penali pagate, non vengono acquisite dal Gestore, ma diventano patrimonio del fondo, per compensare la penalizzazione sopra descritta.